Economía

En votación dividida: GPM recomienda al Banco Central recorte de 25 puntos a la tasa de interés esta semana

La entidad señaló que "la situación local muestra una desaceleración económica sin presiones inflacionarias por parte de la demanda y con efectos transitorios de shocks de oferta en el corto plazo".

En votación dividida, el Grupo de Política Monetaria (GPM) recomendó al consejo del Banco Central recortar en 25 puntos base (pb) la tasa de ineterés, para situarla en un 5,25%, en la reunión que el ente emisor tendrá el miércoles. A favor de esta rebaja estuvieron Eugenia Andreasen, Andrea Tokman y Carlos Budnevich. «La pondración que nosotros hacemos respecto de moverse más cautos, tiene que ver con los eventos que están ocurriendo en el sector externo del país», destacó este último. En tanto, se inclinaron por una rebaja de 50 puntos base Juan Pablo Medina y Kevin Cowan. NOTICIAS RELACIONADAS GPM recomienda al Banco Central recortar en 25 puntos base la tasa de interés en reunión de mañana 9 Mirando 2025: Mercado toma distancia de Hacienda y baja su proyección de crecimiento para el próximo año 102 Las razones de la recomendación El grupo de economistas detalló que, a nivel internacional, el mercado apuesta por un nuevo recorte de tasas en Estados Unidos, de 25 puntos básicos y que dicha economía ha reducido la velocidad de normalización de su política monetaria, mientras que existe incertidumbre por el ajuste económico en China. «Ambos procesos podrían depreciar el peso chileno generando impactos indirectos en la inflación», destacó el grupo. A nivel interno, el GPM recalcó que «la actividad económica ha perdido impulso tras un positivo primer trimestre. El Imacec de agosto creció 2,3% interanual, por debajo de las expectativas del mercado (2,5%-3%) y registrando una contracción de -0,2% mensual desestacionalizado». «La caída se explica por los sectores no mineros, donde sólo el comercio mostró cierta expansión pero que resultó insuficiente para compensar los retrocesos en servicios y manufactura. Aun así, este dato, junto con el Imacec de 4,2% en julio, ofrece un panorama mejor para el tercer trimestre, comparado con el decepcionante crecimiento del 1,6% del segundo trimestre», señaló también el grupo. «Según las estimaciones del Ministerio de Hacienda -destacó también el grupo- se espera que el PIB de Chile crezca un 2,6% en 2024 y un 2,7% en 2025. Sin embargo, el mercado ha adoptado una postura más moderada, proyectando un crecimiento de 2,4% para 2024 y una desaceleración hacia el 2% para 2025, lo que amplía la brecha entre ambas proyecciones y sugiere un mayor escepticismo del mercado en torno al desempeño económico futuro». En relación al mercado laboral, indicó: «Ha mostrado signos de debilitamiento en los últimos meses. La tasa de desempleo aumentó a 8,9% en el trimestre móvil junio-agosto, frente al 8,7% previo. Este incremento responde principalmente a la destrucción de empleos, un fenómeno que se ha mantenido durante cuatro meses consecutivo». «La actividad crediticia ha mostrado debilidad. Aunque las tasas de interés han evolucionado en concordancia con la política monetaria del Banco Central, las colocaciones de consumo y comerciales bancarias se mantienen deprimidas, registrando caídas de 2% y 4,7%, respectivamente», sostuvo también. Asimismo, destacó que «a pesar de la sorpresa a la baja en septiembre, se prevé un aumento en la inflación para octubre, impulsado por la anunciada alza de tarifas eléctricas y el impacto potencial del conflicto bélico en Medio Oriente en los precios de los combustibles. Debido a que estas presiones inflacionarias corresponden a shocks de oferta con efectos transitorios no han afectado a las expectativas de inflación que continúan ancladas en 3% en el horizonte de política». «En resumen -concluyó el grupo- la situación local muestra una desaceleración económica sin presiones inflacionarias por parte de la demanda y con efectos transitorios de shocks de oferta en el corto plazo».

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